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                  國際貨運 國際空運 國際快遞 再陷低迷 復蘇艱難
                  作者:管理員    發布于:2014-12-27 15:48:02    文字:【】【】【
                  摘要:國際貨運 國際空運 國際快遞 再陷低迷 復蘇艱難
                  由于經濟增長緩慢,進口需求疲軟,世界經濟增速不穩定而且沒有預想的樂觀,特別是最大的需求國——中國進入經濟結構調整期,需求減緩,以及以原油為主的國際大宗商品價格持續下降,加上運力供大于求的矛盾仍無實質性緩解,2014年全球干散貨海運市場仍處于低迷狀態,船東的業績難以改善,甚至不少船東虧損仍在持續擴大——

                    陳弋

                    現狀

                    需求不如預期 國際運價全線下挫

                    截至12月12日,國際干散貨綜合運價指數(BDI)報收863點,較去年同期下降了44%,全年日平均為1115點,較去年的1206點下降了7.5%,為國際金融危機以來次低水平,其最低點發生在2012年,BDI全年日平均為920點。期間三大主力船型全線下挫,其中海岬型船指數(BCI)全年日平均為1990點,較去年同比下降6%;巴拿馬型船指數(BPI)為965點,較去年下降19%;超靈便型船指數(BSI)為940點,較去年下降4.4%。

                    2014年國際干散貨海運市場再次進入低迷,其主要原因在于:

                    大宗商品需求由熱轉冷,價格持續下跌,降價預期令需求方觀望情緒升溫。作為干散貨中運輸量最大的鐵礦石,由于今年以來價格持續下滑,特別是第四季鐵礦石價格降幅擴大,令鋼廠產生強烈的價格下降預期,再加上庫存高,需求有限,進口自然減少。傳統的冬季旺季早早獻幕,12月12日海岬型船日租金已降至6000美元,跌至歷史較低水平,與去年持續四個月的火爆行情相比要遜色得多,拖累了整個年度運價水平。

                    第二大貨種——煤炭運量下降超預期。受經濟結構轉型,進口煤受到國內煤價的挑戰影響,全球最大的煤炭進口國——中國,1至11月進口煤炭同比下降了9.4%,而11月當月更是下降了27%,終結了連續四年的兩位數增長勢頭,鑒于中國煤炭進口的大幅縮水,CLARKSON預測今年全球煤炭海運量增長不到1%。由于印尼控制出口,鎳礦、鋁礬土更是大幅負增長,上述貨種的大幅減少,嚴重侵蝕了巴拿馬船、超靈便型船運價水平。

                    燃油價格持續下降,導致運價不斷走低。受國際原油供大于求,價格持續下跌影響,去年底新加坡380號燃油還在600美元附近,而如今已跌破380美元,一年時間跌去近四成。但航運業由于運力過剩,難以掌握運價話語權,油價下跌很快被傳導到運價的下跌,船東并未拿到多大好處,最大的收益者為貨主和租家,這從運價和租金均可以得到印證。上述三大因素疊加,促使今年海運市場不如去年。

                    運力增速高出運量一倍 沿海運價創新低

                    2014年是沿海運輸最糟糕的一年。據上海航運交易所數據顯示,衡量沿海運價強弱的核心指數——沿海煤炭運價指數,全年日平均為629點,較去年下降了25%,是該指數2011年底上線來最低年份。其中主流航線——秦皇島至上海、廣州煤炭平均運價分別為25.4 元/噸、34.5元/噸,分別較去年下降了29%、19.4%,運價還不如上世紀末的水平。

                    盡管去年第四季特殊事件引發的運價暴漲,去年運價基數較高,今年運價會拉低是預料之中的,但如此大幅度回調,還是超出大部分業內人士的預期。先來看看煤炭需求情況,歸功于神華、中煤等大型煤企大幅下調煤炭價格舉措,削弱了進口煤炭價格優勢,今年前11個月我國外貿煤炭進口近四年來首次呈現負增長,一定程度上刺激了內貿煤炭需求。據權威部門數據顯示,截至11月,沿海煤炭下水量為6.04億噸,較去年同期增長2500萬噸,增幅為4.3%;再來看運力情況,據交通運輸部數據顯示,截至今年上半年,全國萬噸以上省際沿海干散貨船共計1698艘、5448萬載重噸,比2013年年底減少29艘、70萬載重噸,降幅為1.27%。這是近年來沿海干散貨運力總規模首次出現下降,由于運價低迷原因、市場已開始減少了新增運力的投入。

                    從需求及運力角度來分析,市場應該給予一定正面的評價,但為什么市場卻如此不給力呢,其主要原因有以下幾點:

                    存量運力規模太大,靠目前的低增長需求一時難以消化。目前沿海運力規模達到5500萬載重噸,較2008年的2100萬增長了1.6倍,而煤炭運量今年預計為6.6億噸,較2008年的4.2億噸,僅增長了57%,運力增長速度要高出運量增速的一倍,如市場要保持平衡水平,經初步測算,目前運力富余約20%-30%,多余運力在1200萬至1500萬之間。去年如沒有第四季度人為暴漲行情,全年平均運價也不會比今年高多少,如扣除高油價因素,運價可能比今年還糟糕,所以今年運價低迷應該是去年基礎上的延續,也是在情理之中。

                    北方煤港擴張效益顯現,泊位增多,裝卸率提升,船舶周轉加快,運力開始溢出。前些年除秦皇島港以外的渤海灣煤炭港口群,大舉投資建設港口泊位,近兩年陸續投入使用,港口泊位增多明顯,以前擁堵的秦皇島港船舶開始向這些港口分散,數據顯示,今年黃驊、天津兩港較去年多運了2400萬噸煤,而去年黃驊、京唐、曹妃甸三港較前一年多運了7000萬噸煤,但秦皇島港運煤量并未增加多少,兩年增量還不到200萬噸,98%的煤炭增量分流到上述港口。由于煤炭運量均衡分布,煤炭運輸樞紐——秦皇島港擁堵現象消失,候泊時間大幅減少,甚至做到隨到隨靠,船舶周轉加快,存量船舶開始溢出,導致運輸市場過度競爭。

                    燃油價格的持續下滑不斷向運價傳導。與國際燃油價格一樣,國內180燃油價格從去年的平均人民幣5100元/噸下滑到今年的4100元,下跌了20%,由于市場競爭激烈,油價下降又促使運價跌跌不休。如攤上油價下降帶來的效益提升,今年實際運價相當于市場價上再增加4元左右。

                    猜想

                    明年市場恐難脫困

                    2014年即將過去,新的一年即將到來,全球一些著名機構對2015年全球經濟紛紛做出了預測。其中世界貿易組織將2015年的全球貿易增長幅度從之前預測的5.3%下調至4%,增速遠遠低于今年4月份該組織做出的預測。當今發達經濟體正在逐漸向工業4.0邁進,互聯網、高端制造業、新能源革命正融入到傳統工業之中,美國、歐洲等甚至啟動了“去煤炭化”。而新興經濟體由于自身發展受限,特別是中國2015年經濟增速可能調降到7%左右,對大宗商品需求難有大的改善,有的商品甚至可能出現負增長,令運力供大于求矛盾短期內難以化解。展望2015年,全球干散貨海運市場仍難以擺脫困境,部分船型及航區有可能比2014年還要困難,航運業會長時間保持低位運行,船東要逐漸適應市場“新常態”。

                    國際干散貨運輸市場形勢更加嚴峻

                    近期CLARKSON對全球運輸量鐵礦石、煤炭進行預測,該機構預測2015年,全球鐵礦石海運量將增長6.6%,煤炭海運量將增長2.2%,糧食增長0.7%,整個干散貨需求增幅為3.8%,為近四年來最低增長幅度。再從運力供應角度來看,該機構對2015年全球運力增長進行了預測,其中超靈便型船增長最快為6.3%,其他依次為海岬型船運力增長4.9%,巴拿馬型船增長4.3%,整個干散貨運力合計增長4.9%,高出運力需求1.1個百分點,繼續呈現運力過剩狀態?!袄蠋の催€,新帳又來”,2015年的國際干散貨海運形勢有可能比今年還嚴峻,特別是今明兩年將現大批6.4萬噸的節能性船下水,對超靈便型船市場的壓力可想而知,市場的調整仍未結束,短期內復蘇基本無望。

                    沿海運價依然維持低位振蕩格局

                    近期召開的中央經濟工作會議再次定調“穩中求進”,財政政策、貨幣政策均不會出現大的改變,經濟以“穩”主。

                    在新一年里,我們在微觀上要密切注意國家對環保、進口煤的政策動向。近期國家集中批準27條“西電東送”特高壓項目,未來將大大緩解沿海煤炭需求。而明年起,國家對進口劣質煤進行調控,有利刺激內貿煤需求,短期內對沿海運輸形成利好??傮w而言,明年的煤炭需求穩中趨緩,但不太會發生大起大落的局面。

                    從運力方面來看,因市場低迷,虧損嚴重,造船投資意愿回落,運力增長峰值已經過去。當前除了國有背景的大型船東外,銀行對船舶融資已經收縮戰線,社會船東很難融資造船,再加上偏空后期油價,船東們對油價的敏感程度較前期降低,新船節油的誘惑力在持續降低,而二手船由于船價低,受到市場的青睞。二手船市場的活躍,有利于盤活存量船舶,減少船廠新訂單,有助于逐漸化解運力過剩的老大難問題,盡管這個過程比較緩慢,短期內對沿海運價影響不大,但會對沿海運輸市場產生中長期利好。2015年,國內煤炭需求、運力規模不太可能出現大的變化情況下,國家對進口煤炭取向,以及以神華為首的煤企能否繼續保持煤價優勢,將對新一年的沿海運輸市場起到決定性的作用,屆時沿海運價將順其變動而波動,但由于運力供需矛盾難以一時化解,沿海運價依然維持低位振蕩格局。

                  鋒速航貨運整理發布

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